- $100 в YINN и YANG упали почти до нуля с 2021 года.
- Индекс FTSE China 50 за тот же период почти не изменился.
- В растущем Nasdaq-100 фонд TQQQ вырос до $400.
Все больше инвесторов в США и Южной Корее используют маржинальные биржевые фонды с тройным плечом как долгосрочные вложения, хотя такие продукты создавались для краткосрочной торговли. Об этом сообщил аналитики Global Markets Investor.
Почему $100 превращаются в ноль
Вложенные с 2021 года $100 в фонды YINN и YANG упали почти до нуля. Об этом говорится в разборе экспертов. Оба фонда с тройным плечом отслеживают волатильный и колеблющийся в узком диапазоне индекс FTSE China 50: YINN играет на рост, YANG — на падение.
Сам индекс за тот же период почти не изменился. Тем не менее оба фонда обесценились — и тот, что ставит на рост, и тот, что ставит на падение.
Причина — в ежедневной перебалансировке плеча. Каждый день фонд заново перестраивает позицию под трехкратное плечо.
На колеблющемся в узком диапазоне рынке постоянные скачки вверх-вниз порождают «эффект волатильности»: стоимость обеих версий фонда постепенно тает независимо от того, на что поставил инвестор.
Как отмечают исследователи Global Markets Investor, для маржинальных ETF волатильность часто важнее направления — и многие инвесторы упускают это из виду.
Когда плечо, наоборот, умножает прибыль
На устойчиво растущем рынке плечо, напротив, способно резко увеличить прибыль. Здесь все зависит от того, движется ли базовый индекс в одну сторону.
Вложенные с 2021 года $100 в фонд TQQQ с тройным плечом на рост индекса Nasdaq-100 выросли примерно до $400. Те же $100 в фонд SQQQ, играющий на падение с тройным плечом, упали почти до нуля.
Разница с китайскими фондами объясняется поведением базового актива: индекс Nasdaq-100 устойчиво рос, а не колебался в узком диапазоне. При однонаправленном движении фонд на рост следует за индексом, а фонд на падение уходит в противоположную сторону.
Несмотря на эти риски, все больше инвесторов держат маржинальные ETF в долгосрочной перспективе, вместо того чтобы применять их как инструмент краткосрочной торговли, для которого те и задуманы.
